韓勇:融資租賃已爆發,今年余額將達6.9萬億

來自:       發布時間:2016-09-29 01:43:22       瀏覽人次:2694

 編者按:2016年9月29-30日,由中國汽車流通協會主辦、凱達研究院承辦的中國汽車金融論壇暨CADA凱達融資租賃專題研討會在溫州召開。論壇以“逐大勢 贏未來”為主題,深入探討汽車融資租賃業務的發展模式與現狀以及風險控制的關鍵要素,廠商金融與經銷商金融的區別與優劣勢,互聯網金融的發展現狀與未來趨勢、二手車估值與征信體系建設等方面的內容。以下為HPL先鋒太盟CEO韓勇先生以“融資租賃公司的機會與挑戰”為主題的演講:

 尊敬的肖秘、尊敬的各位同仁、領導,大家下午好。非常高興能夠接到邀請,讓我來分享一下融資租賃的挑戰與機會。其實說到我自己,我從事融資租賃業務的時間可能比在座各位稍微早一點,到現在已經五年了。這五年浮浮沉沉,談不上有更多的理想,但是有一些經驗和教訓,我想花半小時時間分享一下。
  從我自己來說,2014年底從銀行出來,加入SAIC,又在尼桑服務過,以及后來大家都耳熟能詳的匯通租賃,再到香港,后來創立了先鋒太盟,剛才說先鋒國際,那是我們的一個公司。
  現在經銷商非常熱,剛才正通擁有的這張金融牌照非常難得。從2012年開始,我本身也在爭取這張汽車金融牌照,但是受到種種限制。
  大家看到這張圖,整個中國的融資租賃,在2015年數量高達4508家,特別是比2014年增長了104%。目前金融租賃公司主要是銀行系,大家耳熟能詳的工銀、民生等大銀行投資的金融租賃公司,目前占比只有1.07%,內資租賃公司5.7%,外資高達93.83%。我覺得外資的門檻不是特別高,因為大量是從香港轉口轉到融資租賃。大家沒有聽到融資租賃公司倒閉,為什么?雖然監管不是特別強,但有一個天然的門檻。資本要達到3000萬美金,現在是1.98億人民幣,之前是1.7億人民幣。
  下面一個圖,這是一個融資租賃合同的余額,融資租賃要跟大家多講一講,它跟傳統汽車消費信貸不一樣,大部分融資租賃公司利用IRR的計算公示,一個17萬元的車,很可能融資額是14萬。2015年租賃余額是4.28萬億。當我進入到融資租賃行業,當時是萬億的市場,但是融資租賃非常少,9900億,沒有突破1萬億。今年預測將達到6.9萬億,預計增長61%。現在是一個高速發展的行業,也應驗著融資租賃一定會成為中國除信貸之外的第二大有形資產的融資市場。
  目前,因為凱達專注于中國汽車經銷商,我就聯系了專注于汽車融資租賃的,目前有78張融資租賃牌照,很多經銷商在布局,但是目前能聽到的第一個是匯通信誠,第二個便是上海的永達,大概上半年是15億的規模,還有之前老牌的龐大樂業。獨立第三方有先鋒太盟、易會資本、創富租賃等大的廠商玩家,還有奔馳租賃、大眾新動力、以及2015年被寶馬收購的先鋒國際。還有非常火的易鑫融資租賃、優信二手車。
  在2015年,以我對他們的了解,我模擬了放量是25萬臺,什么概念?其中匯通信誠租賃是13萬臺,它占了一半,去年是38000臺,滲透率為1%,稍微超出一點點。今年非常棒的匯通,我自己猜測一下15萬臺,江總也在,可能也是15萬臺,兩家公司已經完成一半了,先鋒太盟可能在8萬臺左右,實力要弱一點。其他幾家加起來,總共可能是65萬臺,應該是2.95的滲透率,達到3%,就一年的時間。說2015年是融資租賃的真正爆發元年,我覺得不為過。
  這張圖,N是一個樣本,535個的樣本,2015年我們完全不了解融資租賃。沒使用過租賃的是占到22.3%,可能調研針對的是一些人群。在使用過程中,使用的類型到底怎么樣呢?大部分人認為是以租代購,還有人認為是售后回租與融資租賃。大部分是售后回租業務,只不過它有了一個交易的背景,當新車產生或二手車交易時的一個售后回租。還有的是以租代購,他去采購時有一個折扣的這種業務。
  越是年輕人,在年齡段上越能夠知道和了解、想去學習融資租賃。城市分布看,四五級城市越少一些。當先鋒太盟進入福建時我做過調研,福建對那個的接受度非常高,我們發了一些調研問卷給他,他就比較容易接受,還有客戶打電話回訪給客戶說,那就是融資租賃。東部地區對融資租賃的接受度越來越高了,上海就特別典型。從特定的城市來看,我們已經有一部分客戶群能夠接受融資租賃的金融方式。
  再來看貸款的圖,美國已經達到八十幾的數據,我拿到一個微面廠家的滲透率,它滲透率是22%,但是其他合資品牌是35%。假如把一些網約車加上會更高。建設銀行信用卡、阿里巴巴等不做抵押,算出來是25%,但實際可能會更高一些。
  雖然我們滲透率低,但我進入是2014年底,這11年里滲透力非常強地提升了。我記得當時從公司上下做了一個戰略,能夠爭取大滲透力從6%提升到8%,當時做了兩個大的沖刺,我記得當時做了一個大推動,最終獲得了一個大的滲透率。
  我有幸在澳洲工作和生活時,也在一家汽車公司做這樣的金融,剛剛楊總說得非常對,華人群體,甚至亞裔群體都非常希望能夠全款購車,金融滲透率在澳洲非常低,這樣導致一些市場流失,這是一種消費習慣的問題。
  我做融資租賃到底還有什么好處呢?為什么要分享融資租賃?我覺得從當年看到,到美國出差也好,到日本也好,為什么美國的融資租賃滲透率比車貸款還高?經銷商非常積極地推融資租賃。對經銷商來說它是一種罕見的業務模式,第一個,它有集采車差價,大家知道現在買車非常困難,向廠家集中采購會多留一些差價到租賃公司,我可以賺中間的差價。因為融資租賃必須我是投保人,所以我還能吃到七五折后的保險租金,一個成本是300,可以把裝飾裝潢的利潤加在車里面,可以把維修保養全部分期,最后還可以獲得置換的生意。這就是為什么那么多融資租賃人想到這個領域,他覺得這對他來說收益真得相對較高。
  從回租看,他可能吃到的只能是租金,它的收益率也會相對小一點。中國有車牌的限制,還比較困難,如果你去搶4S店的客戶,4S店一定不會接受。
  再講經銷商到底做融資租賃有什么優勢,剛才看了一系列的誘惑在里面,第一個我想是客戶。客戶有很多,像以前我的老東家上市之前有350萬客戶,現在可能有500萬,很大。這些人就是潛在可以做融資租賃的客戶。第二個,消費或交易場景,只要跟消費有關的金融。七大風險難以解決,最終可能會導致很強烈的壞賬,得不償失。但是4S店,所有人見到,車是自己賣的,抵押自己的,所以它有一個非常強的優勢,就是消費者場景非常真實。二是當地的資源,他可以協調很多當地的資源,企事業的資源,當然還有獨立第三方做不到的優惠。第四個是車輛的理念,第三方可以通過招聘人才做到。這是經銷商做融資租賃的四大優勢,有了這四點,它已經具備發展融資租賃的條件。
  78張牌照,現在就三四家玩起來了,為什么那么多家做不了?第一個,最大的是資金,4S店最不擅長的就是資金。供應鏈是銀行標準化的產品,銀行、汽車金融公司這些都是非常標準容易的產品,但是真要拿錢,把這個錢拿來做融資租賃,銀行就說你拿什么來擔保,這是一個資金密集型,一玩就是上百億的,所以很多就很難做。當然資金雄厚的,像正通、永達這些上市公司,融資消費可能簡單一些,所以他們做了,他們招聘了最優秀的團隊,獲得了市場上最好的資源,就做了。
  還可以找合作,合作有很得種,可能這是弱相關的。比如我們在天津合作了一個租賃公司。從股權合作方面,老板認為也是非常安心的,他在股權上享受到了一定的利潤。資金、團隊我們也解決了,如果真的想把這一塊做好,更好的是尋找第三方能夠股權合作的強相關的,把這塊業務做起來。
  時間關系,最后我跟大家講一下挑戰,機遇很大,收益率也很高,大家又有資源、客戶等好的優勢。但是挑戰我覺得第一個是法規,我經常遇到很多投資人到我這里喝茶,經銷商說1.7億不高,但是,像廣匯這樣的大經銷商集團可能三天的放款就會達到1.7億元,像我們這種小的公司是每天兩千萬左右,我說那你還不如做擔保業務。第一個是法規的約束,很多它認可的是銀監會的金融公司或者是銀行,很多時候我們要通過求。但法規的限制不能夠阻礙我們發展,因為這么多集團都拿到了牌照。
  第二個,資金。資是一個非常密集型的,您投入了錢,真正團隊花掉就是一個辦公室、人力成本和系統,他不會亂花,不需要大量的資本投資,融資租賃公司就是一家小的銀行,只每天做的就是資金業務,不停地要融資、放款。假如你很有錢,10個億砸 在里面,等于你的回報率沒有。銀行就是一個高杠桿,完全靠杠桿做生意,融資租賃公司也是靠杠桿。你的杠桿能做到10倍,就有10%的回報率,但如果你的杠桿1:1的話,你仍然是3%。所以大家一定要看清楚且,你的價值率大是你資產收益率比較高。
  融資是三個要素,第一個是資金成本是否足夠低,二是杠桿是否足夠高,三是期限是否足夠匹配。這是一個三維的,只有你達到一個平衡點,比如你的杠桿足夠高,對我來說最終我的凈資產率回報率高,期限錯配資金這一塊可能是我們要特別特別注意,要招到專業的人才做好。
  第三個,風險。從2013年幅度增加到2015年往下走,現在我的工作就是每天研究怎么攻破客戶體系。你要說放款額,閉著眼睛也能放,最終是你放出去能不能收回來,把你的不良貸款和核銷放在一個有力水平。二是信用風險增倉,隨著經濟下行,杭州前兩天的樓房一開盤多少人沖進去搶房子,給實體經濟帶來很多的挑戰。中國的經濟風險增強之后對我們帶來的風險就可能比較大。三是道德風險,我認為一定是渠道的道德風險比較大,大部分是靠一些金融中介來做。如果你管理不住,可能最終受傷的是自己。最后一個是合規風險,從銀行出來的人,經銷商人認為我要做就必須往前做,但是有可能不合規,帶來對公司的傷害。我明顯感覺到站在銷售的立場,給我們帶來非常大的壓力,這可能要大家去平衡。
  第四個,人才。一是人才過于集中北上,二是人力成本過高,我們公司有一位同事跳槽之后短短幾個月收入翻了幾倍,大家都想招到好的人才。挑戰是有的,機遇也是大的,如果大家攻破了這個難題,大家何不嘗試呢?
  最后,感謝大家給我這樣一個機會分享,也謝謝大家的聆聽。希望在大家努力下,一起為整個汽車行業盡一點綿薄之力,謝謝大家。

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